Coincidiendo con el avance de la vacunación en nuestro país, el sector inmobiliario español consolida su recuperación en el mes de marzo debido a la evolución positiva que han experimentado los indicadores económicos, de movilidad y del sector en comparación con los meses anteriores, según muestra la última lectura del CBRE Recovery Monitor, primer índice en el mercado español que mide la evolución de la recuperación del sector inmobiliario y que elaboran los equipos de Data Science y Research de CBRE España, primera firma internacional de consultoría y servicios inmobiliarios.

Con datos actualizados a 31 de marzo, el CBRE Recovery Monitor (un superindicador que agrega sintéticamente las mediciones de dieciséis variables), presenta una lectura de +28 en el mes de marzo, situándose por encima de los niveles máximos observados desde la irrupción de la COVID-19. De este modo, el CBRE Recovery Monitor muestra un avance respecto a la medición anterior de +15 en febrero y -5 de enero, consolidando la tendencia positiva desde comienzos de año.

“Los avances en los planes de vacunación y la controlada incidencia acumulada en nuestro país han impactado positivamente en la recuperación del sector inmobiliario, consolidándose, según nuestro CBRE Recovery Monitor, la tendencia positiva del mismo”, explica Sergi Esteban, Senior Data Scientist del departamento de Data Science de CBRE España. “Para los próximos meses, se prevé que la recuperación continúe su senda positiva a medida que se suavicen las restricciones de movilidad y que continúen las mejoras significativas de los indicadores de sentimiento económico y de mercado”, añade.

Variables más destacadas

Miriam Goicoechea, Directora Asociada de Research de CBRE España, explica que “la demanda tanto de oficinas como de activos industriales presentó una tendencia muy positiva en el mes de marzo, especialmente en los activos industriales, superando niveles pre-COVID". Goicoechea añade: “La asistencia de empleados a los lugares de trabajo tanto en activos industriales como oficinas se mantuvo estable desde enero, destacando el porcentaje de los activos industriales (81%), muy cercano a los niveles del 100% observados en el periodo pre-COVID 2020. Sin embargo, los ratios de deuda sufrieron un ligero retroceso”.

Con relación a los indicadores macroeconómicos, el número de afiliados a la Seguridad Social sufrió un ligero descenso desde el mes de enero, hasta los 18,8 millones y lejos de los niveles pre-COVID, con cifras por encima de los 19 millones de afiliados. “Sin embargo, observamos mejoría tanto en el indicador de confianza del consumidor como en el índice de volatilidad (VIX). Destaca, además, el índice PMI compuesto, muy ligado al sector servicios y que alcanzó el ratio de 50, cifra no observada desde el pasado mes de julio”, explica Miriam Goicoechea.

Sobre los indicadores de movilidad, se observa “un incremento en la demanda del número de pasajeros y vuelos, así como en el footfall tanto en calles como en centros comerciales, aunque aún sin recobrar niveles no solo pre-COVID si no observados en los meses de verano, consecuencia en gran medida de las restricciones a la movilidad”, según Miriam Goicoechea, Directora Asociada de Research de CBRE España. “Será interesante analizar el impacto del periodo de Semana Santa en los indicadores del próximo CBRE Recovery Monitor a cierre de abril”.

Un superindicador único en el mercado español

El CBRE Recovery Monitor surge con vocación de convertirse en referencia para el inversor y nace de la imprescindible necesidad de contar con inteligencia de mercado analizada de forma útil que aporte visibilidad en el proceso de toma de decisiones en el actual contexto de incertidumbre.

Para su elaboración, se agregan las mediciones de un conjunto de indicadores económicos, inmobiliarios y de movilidad que ofrecen información sobre el antes, durante y después del impacto en España del COVID-19.

En concreto, los indicadores que alimentan al superindicador se distribuyen en tres bloques: 1) Indicadores de oferta y de demanda del sector inmobiliario, elaborados por CBRE a partir de los grandes volúmenes de información del mercado de los que dispone la firma; 2) Indicadores macroeconómicos elaborados por fuentes externas oficiales; 3) Indicadores de movilidad, que combinan fuentes externas, así como información de CBRE extraída del mercado a partir de herramientas propias.

El pulso de la oferta y la demanda del mercado inmobiliario se mide a través de cinco indicadores: el índice semanal de CBRE sobre nueva demanda interesada en nuevos inmuebles que salen al mercado de compraventa mediante un análisis de leads; el índice mensual de CBRE sobre la demanda que generan nuevas propiedades que salen al mercado del alquiler; el porcentaje de asistencia de los empleados a los lugares de trabajo; la ratio de deuda por tipología de activo; y la evolución de la prima de riesgo contra el valor del NAV de las cuatro principales inmobiliarias cotizadas.

Los indicadores macroeconómicos que sigue el CBRE Recovery Index recogen la evolución de los afiliados a la Seguridad Social publicados por el Instituto Nacional de Estadística; la confianza de los consumidores españoles que mide mensualmente la OCDE; la rentabilidad de los bonos corporativos europeos BBB; el índice de volatilidad VIX que elabora el CBOE a nivel europeo y el índice PMI compuesto en España.

Por último, los datos de movilidad que sigue el superindicador se nutren de información de AENA sobre tráfico mensual de pasajeros y vuelos en los aeropuertos del país; la evolución de la demanda hotelera a partir de datos del INE; datos de afluencia en principales calles comerciales y en un gran número de centros comerciales, a partir de las herramientas Calibrate y DMI, desarrolladas por CBRE; información sobre movilidad de las personas que ofrece Apple sobre peticiones de indicaciones a su aplicación Apple Maps; y, por último, el Google Mobility, que permite monitorizar el impacto del COVID en la movilidad en las distintas tipologías de activos.

La firma elabora mensualmente un informe con la evolución del CBRE Recovery Monitor, así como el seguimiento de los dieciséis indicadores a partir de los que se elabora el superindicador con el objetivo de facilitar al mercado información actualizada sobre la evolución del sector inmobiliario, así como su previsible desempeño.